Informació complementària per a l’accionista
Resultats rècord i líder en revaloració borsària des del 2020
Durant el 2024, Banc Sabadell va tenir una excel·lent evolució del negoci i va aconseguir un benefici històric de 1.827 milions d’euros, un 37,1 % més que l’any anterior, que ja havia estat un rècord. Alhora, la solvència (ràtio de capital) de l’entitat va créixer en 0,83 punts percentuals i es va elevar al 14 %. És el nivell més alt dels cinc bancs d’Espanya més grans i és molt important per a vostè, perquè fa mesos que el Consell d’Administració es va comprometre amb els accionistes a retornar-los el que excedeixi del 13 %.
Continuant amb el comportament positiu dels resultats i del capital, el preu de les nostres accions va pujar un 79 % el 2024, xifra que supera àmpliament el 14,8 % d’avenç de l’IBEX35 en aquest exercici. El 2025 també ha començat molt bé, amb una pujada del 28 % fins al tancament d’ahir.
Comparació acció Sabadell, IBEX35 y STOXX EUROPE 600 BANKS
Comparació acció Sabadell vs. comparables
Retribució esperada a l’accionista: 53 cèntims per acció en els propers 13 mesos
Els resultats rècord aconseguits el 2024 suposaran una retribució a l’accionista molt superior al que havíem comunicat. El Consell havia anunciat fins ara una distribució, amb càrrec als exercicis 2024 i 2025, de 2.900 milions d’euros i avui ha elevat aquesta estimació a 3.300 milions. Demostra així que les estimacions s’havien fet, de nou, de manera molt prudent.
Una part es pagarà a través de dividends en efectiu i, una altra, a través de fórmules alternatives de distribució del capital, com, per exemple, el programa de recompra d’accions que avui s’anuncia. En total, suposa una quantia de 61 cèntims d’euro per acció, que ja es va començar a pagar l’octubre passat (0,08 € per acció, pagat l’octubre de 2024).
La retribució per acció prevista en els propers 13 mesos equival al 22 % del valor actual
En suma, entre el març del 2025 i el març del 2026, amb l’aprovació prèvia per la Junta d’Accionistes quan correspongui, el banc preveu distribuir 53 cèntims d’euro bruts per acció, la qual cosa equival a un 22 % respecte al valor actual de l’acció. Cap altre gran banc espanyol no arribarà a un percentatge similar, segons el consens de previsions dels experts del mercat.
Com rebrà vostè la retribució si manté les seves accions?
A continuació, pot veure el detall de les retribucions previstes i si encara li queden dubtes, pot contactar amb el Servei d’Atenció a l’Accionista al +34 937 288 882 i a accionista@bancsabadell.com.
Amb dividends en efectiu
Si vostè manté les seves accions, el proper 28 març, amb l’aprovació prèvia per part de la Junta d’Accionistes, rebrà un dividend brut en efectiu de 12,44 cèntims d’euro per acció. Aquest dividend complementari amb càrrec als resultats del 2024, unit als vuit cèntims d’euro pagats a l’octubre com a dividend a compte, suma una quantia total de 20,44 cèntims d’euro per acció, més del triple del que ha abonat el banc en efectiu l’any anterior.
I si encara continua sent accionista els mesos posteriors i no accepta l’OPA del BBVA, tornarà a rebre dos dividends a compte en efectiu a l’agost i al desembre del 2025, a més del complementari de març del 2026. Tots ells són amb càrrec als resultats aconseguits durant aquest exercici i subjectes al fet que la Junta aprovi la nova Política de Retribució a l’Accionista. Si es compleixen les perspectives de resultats per a aquest any, la suma dels tres dividends en efectiu per cada acció en circulació serà, almenys, igual que la percebuda amb càrrec als resultats del 2024. Això també és molt rellevant per a vostè perquè mostra que la remuneració de Banc Sabadell és sostenible en el temps, la qual cosa és molt útil a l’hora de valorar el projecte en solitari de l’entitat.
I amb repartiment de l’excés de capital mitjançant recompres d’accions
Addicionalment als pagaments en efectiu, la proposta del Consell a la Junta d’Accionistes és dedicar a programes de recompra d’accions els 1.002 milions d’euros (corresponent a prop de 19 cèntims d’euro per acció) d’excés de capital de l’entitat en l’actualitat. Tancat l’exercici en curs, farem el mateix amb tot el capital generat aquest any per sobre del 13 %. Aquest any el banc dedicarà a recompres una quantitat més elevada del que seria habitual en un sol any perquè, entre altres coses, l’any passat no va poder repartir el capital que tenia acumulat, pel llançament de l’OPA hostil per part de BBVA. Amb les recompres d’accions s’aconsegueixen dos objectius: 1) Augmentar el futur dividend per acció, i 2) elevar el valor dels títols.
Per què fem recompres, com funcionen i com li repercuteixen a vostè?
Quan es tracta de distribuir volums tan grans entre els accionistes, com és el nostre cas, és convenient repartir part en dividend i part en recompres perquè ambdues modalitats són atractives. Són una combinació molt rendible per a l’accionista, que, d’una banda, rep diners en efectiu i, de l’altra, aconsegueix una revaloració dels títols. És una fórmula molt utilitzada des de fa anys per les principals entitats a Espanya.
Aquestes operacions consisteixen que el banc compra accions en el mercat, les acumula en autocartera i finalment les amortitza, és a dir, redueix el nombre d’accions totals del banc en circulació. Per tant, a partir d’aquell moment, els beneficis passen a repartir-se entre menys accionistes, de manera que a cadascun li toca més part del pastís, o el que és el mateix, més dividend. I, a més, les accions n’eleven el valor intrínsec.
Posem com a exemple una empresa que té 1.000.000 accions en circulació i un benefici anual de 10.000.000 €. A cada acció li correspon un benefici per acció de 10 €. Si decideix recomprar 200.000 de les seves accions i les redueix a 800.000, el benefici per acció augmenta de 10 € a 12,5 €, la qual cosa fa que, indubtablement:
- S’incrementi el dividend per acció
- Les accions restants siguin més atractives i previsiblement pugin a la borsa per representar una participació més gran en el capital social
