Skip to content

L’OPA avui

L’oferta

L’oferta llançada per BBVA consisteix a canviar accions de Banc Sabadell per accions de BBVA de nova emissió, a més d’un petit component en efectiu.

 

Aquesta operació es llança després que BBVA presentés al Consell de Banc Sabadell a l’abril de 2024 una proposta unilateral de fusió, que el Consell va rebutjar en considerar que no era atractiva per als accionistes, els clients, els empleats i altres grups d’interès.

Per

1 acció

de Banc Sabadell

T’ofereixen

0,187 accions

de BBVA + 0,13€ en efectiu

Amb el bescanvi inicial del 9 de maig de 2024, als accionistes de Banc Sabadell els corresponia el 16,17% del nou BBVA, però després de l’últim ajust del bescanvi per pagament de dividends del 8 d’abril de 2025 i els diferents programes de recompra d’accions anunciats, s’estima que només els correspondria un 14,11%.


La prima1,2

Exemple del que obtindria avui un accionista de Banc Sabadell en cas d’acceptar l’oferta de BBVA:

Prima negativa
-11,29%
Per cada

10.000€ en accions

de Banc Sabadell

Reps

8.871€ entre accions

de BBVA i efectiu

Amb la proposta de bescanvi aquest accionista perdria 1.129€ del valor actual de la seva inversió

Què has de saber per poder decidir si acudeixes a l’OPA
o et mantens com a accionista de Banc Sabadell?

FINS ARA

Novembre de 2020: Primera negativa a fusionar-se amb BBVA1

Un accionista que el 13 de novembre de 2020 tenia 10.000€ en accions de Banc Sabadell ara té una inversió amb un valor de 94.332€ (valor de l’acció + dividends cobrats).

 

No obstant això, si hagués estat accionista de BBVA la seva inversió de 10.000€ s’hauria convertit en 48.075€ (valor de l’acció + dividends cobrats).

 


Abril del 2024: Segona negativa a fusionar-se amb BBVA2

Un accionista que el 29 d’abril de 2024 tenia 10.000€ en accions de Banc Sabadell ara té una inversió amb un valor de 17.510€ (valor de l’acció + dividends cobrats).

 

No obstant això, si hagués estat accionista de BBVA la seva inversió de 10.000€ s’hauria convertit en 12.761€ (valor de l’acció + dividends cobrats).

 

FINS ARA

Rendibilitat per dividends 2024:

  • Banc Sabadell: 10,9% la més elevada de totes les empreses de l’IBEX 35
  • BBVA: 7,4%

Llegir més

FINS ARA

Banc Sabadell és el valor que més ha pujat en la borsa espanyola (IBEX 35) des del tancament del 2020.1

 

A més, Sabadell és el banc que més ha pujat a Europa (STOXX EUROPE 600) des del tancament del 2020.1

 

Hem batut les expectatives de resultats any rere any.

El 97% del nostre benefici prové de mercats estables i predictibles (Espanya i el Regne Unit), la qual cosa permet més previsibilitat sobre els nostres beneficis futurs.

 

Més del 60% del benefici de BBVA procedeix d’economies emergents: Mèxic, Turquia i Amèrica del Sud.

Dir no a BBVA ja li va sortir bé dues vegades a Banc Sabadell: El Consell d’Administració de Banc Sabadell ha rebutjat dues vegades en els últims anys les ofertes de fusió de BBVA. Després de dir NO a BBVA en dos ocasions, Banc Sabadell ha aconseguit la millor situació financera de la seva història.

  • Des que al novembre de 2020 el Consell va rebutjar continuar negociant la seva fusió amb BBVA l’acció de Banc Sabadell s’ha revaloritzat x9,811, mentre que la de BBVA ha pujat x4,3.
  • Des que el 29 d’abril es va conèixer l’interès de BBVA per tornar a negociar una fusió, a la qual cosa el nostre Consell es va oposar, l’acció de Banc Sabadell s’ha revaloritzat en +70%, en línia amb els bancs domèstics espanyols, mentrestant, BBVA només ha pujat un +30%.

 

1. Font Bloomberg. Dades a 23 de maig de 2025. Resultats sobre la base 100 i ajustat per ampliacions de capital i dividends.

No. El Consell de Ministres ha autoritzat BBVA a continuar endavant amb l’OPA hostil, però ha establert condicions addicionals a les aprovades per la CNMC.
Segons la seva decisió, si tirés endavant l’operació, BBVA i Banc Sabadell haurien d’actuar amb total autonomia de gestió durant els pròxims tres anys (ampliables dos anys més), a més de mantenir separades les personalitats jurídiques i patrimonials de cada entitat. Per tant, almenys durant aquest termini, no es podria executar una fusió entre totes dues entitats.

BBVA haurà de detallar en el fullet de l’OPA les seves previsions de sinergies i de cost de capital que li implicaria l’operació. Les xifres de sinergies anunciades fins al moment no recollien les mesures anunciades pel Consell de Ministres.

Veure més sobre la OPA ‘hostil’