BBVA anuncia la presentació d’una oferta de fusió amb Banc Sabadell
Descarregar
OPA ‘hostil’
Informació rellevant sobre el procés i l’oferta
Elements clau
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) va anunciar el passat 9 de maig del 2024 el llançament d’una OPA “hostil” sobre la totalitat de les accions de Banc de Sabadell, S.A. (Banc Sabadell):
- Una Oferta Pública d’Adquisició (OPA) és un procés formal a través del qual un inversor fa una oferta adreçada directament als accionistes d’una empresa cotitzada per adquirir les seves accions
- L’OPA llançada per BBVA és de caràcter hostil perquè fou presentada per BBVA sense l’acord previ amb el Consell d’Administració de Banc Sabadell
- Oferta: 1 acció de BBVA + 0,29 euros en efectiu per cada 5,0196 accions de Banc Sabadell. D’acord amb el que preveu l’anunci previ de l’OPA, BBVA ha previst l’ajust de l’equació de bescanvi com a conseqüència del pagament de dividends que vagin realitzant tant Banc Sabadell com BBVA
- El consell d’administració de Banc Sabadell va rebutjar prèviament (6 de maig del 2024) una proposta de fusió plantejada per BBVA en les mateixes condicions econòmiques que l’OPA (abans dels ajustos a l’equació de bescanvi pels respectius dividends, segons s’ha indicat):
- Sobre la base de l’anàlisi detallada de la proposta, el Consell d’Administració de Banc Sabadell va concloure que aquesta no satisfeia l’interès de Banc Sabadell i dels seus accionistes. Així mateix, el Consell d’Administració de Banc Sabadell va afegir que creia que la decisió estava alineada amb l’interès dels clients i dels empleats de Banc Sabadell
- L’accionista de Banc Sabadell podrà decidir, eventualment, si accepta o no l’oferta durant el “termini d’acceptació”, que podria tenir lloc entre el segon i tercer trimestre del 2025, una vegada es resolguin les autoritzacions regulatòries i administratives pendents de resolució (la CNMC, s’ s’escau el Govern i la CNMV)
El moment de decisió sobre si acceptar o no l’OPA encara no ha arribat
- El procés de l’OPA continua pendent de la resolució de la CNMC a Fase II, si s’escau del Govern a Fase III i
de la CNMV. - Un cop aprovada l’OPA per la CNMV, es donaria inici a l’anomenat “termini d’acceptació de l’oferta”.
- Seria llavors quan, un cop es coneguessin les condicions que pogués imposar la CNMC així com, si s’escau, les que pogués establir el Consell de Ministres, BBVA publicarà el fullet explicatiu de l’OPA.
- El Consell d’Administració de Banc Sabadell espera que el fullet explicatiu de l’OPA incorpori informació clara, transparent i completa sobre tots aquells elements que puguin tenir una implicació en el valor ofert, ja que les accions de BBVA de nova emissió són les que constitueixen el component principal del preu de l’oferta.
- Després d’això, el Consell d’Administració de Banc Sabadell emetria un informe amb la seva opinió pública i detallada sobre l’OPA que posarà a la disposició dels accionistes pel seu coneixement a l’hora de prendre la seva decisió.
- S’espera que el “termini d’acceptació de l’oferta” pugui tenir lloc entre el segon i el tercer trimestre del 2025.
Calendari del procés
Banc Sabadell rebutja la proposta de fusió de BBVA.
Descarregar
BBVA anuncia el llançament d’una OPA sobre Banc Sabadell
Descarregar
BBVA remet a la CNMV la sol·licitud d’autorització de l’OPA
Descarregar
CNMV admet a tràmit la sol·licitud d’autorització de l’OPA
Descarregar
Autorització de l’autoritat britànica de regulació prudencial (PRA)
Descarregar
No oposició del BCE a la OPA
Descarregar
BBVA anuncia l’ajust de la contraprestació de l’OPA pel pagament de dividends de Banc Sabadell i BBVA.
Anunci per part de la CNMC sobre l’ampliació del seu anàlisi a fase 2
Descarregar
- Durant el segon trimestre del 2025 (esperat) – Resolució de la CNMC (fase 2)
- Durant el segon trimestre del 2025 (esperat) – Si s’escau, resolució del Govern (fase 3)
- Durant el segon o tercer trimestre del 2025 (esperat) – Autorització de la CNMV, publicació del fullet explicatiu de l’OPA i inici de “termini d’acceptació”
- Durant el tercer trimestre de 2025 (esperat) – Finalització de “termini d’acceptació” i publicació del resultat de l’OPA
Veure visió completa de comunicacions d’informació rellevant
Intervencions destacades
Intervenció de César González-Bueno a la 31a Trobada del Sector Financer Deloitte-ABC: “Que l’OPA s’allargui ajuda al fet que es posi tota la informació sobre la taula”
Intervenció de César González-Bueno, als Matins ESADE: “quan el Consell va analitzar la proposta va dir que el preu era clarament insuficient, des d’aleshores s’ha reduït, és a dir, que si abans era insuficient ara ho és més. L’OPA és una operació molt complexa que jo crec que no té perspectives de sortir”
Intervenció de César González-Bueno al XV Encuentro Financiero d’Expansió – KPMG: “creiem que aquesta operació no té sentit”
Àudio de la 29a Conferència Anual del CEO de Finances de Bank of America “Banc Sabadell abonarà als seus accionistes al voltant del 30% del seu valor a borsa en 18 mesos i es compromet a lliurar-los una retribució atractiva i recurrent a llarg termini”
Vídeo de la intervenció del CEO en el Fòrum Banca de El Economista: “L’OPA té probabilitats molt baixes de sortir. No li veig sentit”
Vídeo intervenció CEO & CFO a la Conferència de Goldman Sachs: “Banc Sabadell està compromès amb la retribució a l’accionista, amb el suport d’unes excel·lents perspectives de millora de la seva rendibilitat”
Vídeo intervenció CEO a la Conferència de IESE: “Tot va començar, sense negociacions prèvies, amb una carta que contenia la proposta de fusió”
Entrevista al conseller delegat de Banc Sabadell a TV3: “Ja hem arribat al límit de concentración bancària al segment de pimes”
Entrevista a César González-Bueno a la CNBC: “70 entitats espanyoles estan en contra de la fusió BBVA-Sabadell”
Entrevista a César González-Bueno a “La Hora” de La 1: “Paguem el doble de dividends als accionistes que el BBVA”
Entrevista a César González – Bueno a la CNBC: “Es tracta de creació de valor i per això estem tots”
Entrevista a César González-Bueno a A3: “Està en joc la supervivència d’un gran banc. Una de cada dues pimes a Espanya és client de Banc Sabadell”
Entrevista al conseller delegat de Banc Sabadell a TV3: “Si continuem treballant de valent i continuem tenint bons resultats, es reconeixerà el valor de Banc Sabadell”
Entrevista a César González-Bueno a “Más de uno” d'Onda Cero: “Hem pujat un 709% a borsa des que vam rebutjar la fusió amb BBVA fa 4 anys”
Veure més
César González-Bueno a Onda Cero: “Abans que hi hagués qualsevol soroll per aquesta operació, les accions de Banc Sabadell ja havien pujat un 60 % aquest any”
Veure més
César González-Bueno a la cadena COPE: “De moment, els accionistes no han de fer res. El seu moment de decidir arribarà probablement el proper any”
Veure més
César González-Bueno a Catalunya Ràdio: “El Banc Sabadell és un jugador molt important perquè les pimes necessiten diversos bancs i la nostra entitat té una gran imbricació amb elles”
Veure més
César González-Bueno a la Cadena SER: “Que Banc Sabadell desaparegués no seria bo per a la competència a Espanya, sobretot en el segment de pimes”
Veure més
