BBVA anuncia la presentación de una oferta de fusión con Banco Sabadell
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OPA ‘hostil’
Elementos clave sobre la OPA
OPA ‘hostil’
Una Oferta Pública de Adquisición (OPA) es un proceso formal mediante el cual un inversor realiza una oferta dirigida directamente a los accionistas de una empresa cotizada para adquirir sus acciones.
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) anunció el pasado 9 de mayo el lanzamiento de una OPA sobre Banco Sabadell, ofreciendo a los accionistas de Banco Sabadell acciones de BBVA en base a la siguiente ecuación de canje: 1 acción de BBVA por cada 4,83 acciones de Banco Sabadell.
Conforme a lo previsto en el anuncio previo de la OPA y como consecuencia del pago de dividendos a cuenta de resultados del ejercicio 2024 realizado tanto por parte de Banco Sabadell como de BBVA el 1 y 10 de octubre de 2024, respectivamente, BBVA anunció el pasado 1 de octubre el ajuste de la ecuación de canje que a partir del 10 de octubre de 2024 pasa a ser de 1 acción de BBVA + 0,29 euros en efectivo por cada 5,0196 acciones de Banco Sabadell.
La OPA lanzada por BBVA es de carácter hostil porque fue presentada sin acuerdo previo con el consejo de administración de Banco Sabadell.
BBVA lanzó una propuesta de fusión que el consejo de administración de Banco Sabadell rechazó
La propuesta rechazada estaba planteada en las mismas condiciones económicas de la OPA.
El momento de decisión sobre si aceptar o no la OPA está aún lejos
El accionista BS podrá decidir, eventualmente, si acepta o no. Esto pasará más tarde.
Aún no se dispone de toda la información necesaria para tomar una decisión
Es necesario que los accionistas de Banco Sabadell reciban mucha más información para tomar adecuadamente su decisión.
Compromiso de remuneración al accionista 2024-2025
Como muestra de confianza en las excelentes perspectivas de Banco Sabadell, el consejo de administración de Banco Sabadell ha elevado el compromiso de retribuir al accionista, que estima alcance los 2.900 millones de euros1 con cargo a los ejercicios 2024 y 2025, equivalente a 53 céntimos por acción.
Dividendo 2024
El consejo de administración de Banco Sabadell ha aprobado repartir el 60% de los beneficios del ejercicio 2024, cumpliendo con su política de distribuir entre el 40% y el 60% del beneficio (pay-out).
El primer dividendo en efectivo a cuenta se abonó el pasado 1 de octubre.
- Ascendió a 8 céntimos de euro por acción.
- Supuso una distribución total de 429 millones de euros (15% del total comprometido con cargo a 2024-25).
(1) Compromiso de distribuir a los accionistas, de manera recurrente, cualquier exceso de capital por encima del 13% de la ratio CET1 pro forma Basilea IV. Se estima que el exceso de capital que se generará en 2024 y 2025 junto con los dividendos recurrentes de este período, condicionado a un cumplimiento satisfactorio del plan de negocio actual, sea de 2.900 millones de euros. Parte de ello puede estar sujeto a la aprobación del supervisor.
Cronología e información publicada en CNMV
CNMV admite a trámite la solicitud de autorización de la OPA
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Otros hitos relevantes
BBVA anuncia el ajuste de la contraprestación de la OPA por el pago de dividendos de Banco Sabadell y BBVA.
Ver visión completa de comunicaciones de información relevante
Comunicaciones a accionistas
Carta del presidente a los accionistas
Información sobre el anuncio por parte de la CNMC de ampliar su análisis a fase 2, e información sobre otras autorizaciones pendientes.
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Carta del presidente a los accionistas
Información sobre el pago, el próximo 1 de octubre, de un dividendo de 8 céntimos de euro a cuenta de los resultados de 2024.
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Carta del presidente a los accionistas
Información sobre la esperada decisión del BCE de no oponerse a la opa hostil basada en estrictos criterios de solvencia, y detalle sobre los siguientes pasos de la operación.
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Carta del presidente a los accionistas
Información sobre los resultados del segundo trimestre de 2024 y sobre el incremento del compromiso de remuneración al accionista de Banco Sabadell.
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Carta del presidente a los accionistas
Información sobre el calendario estimado de la OPA y las necesidades de información de los accionistas de Banco Sabadell para tomar una decisión.
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Carta del presidente a los accionistas
Información sobre la evolución del proceso de la OPA y sobre las perspectivas que tiene el consejo de administración de Banco Sabadell para los próximos trimestres.
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Intervenciones destacadas
Mensaje del presidente y del CEO sobre los resultados del segundo trimestre de 2024 y sobre el aumento de la remuneración al accionista
Mensaje del presidente y el consejero delegado de Banco Sabadell sobre la decisión de rechazo de la propuesta de fusión de BBVA anterior a la OPA
Intervención de César González-Bueno en el 31 Encuentro del sector financiero Deloitte-ABC: “Que la opa se alargue ayuda a que se ponga toda la información sobre la mesa”
Intervención de César González-Bueno, en los Matins ESADE: “cuando el Consejo analizó la propuesta dijo que el precio era claramente insuficiente, desde entonces se ha reducido, o sea, que si antes era insuficiente ahora lo es más. La OPA es una operación muy compleja que yo creo que no tiene visos de salir”
Intervención de César González-Bueno en el XV Encuentro Financiero de Expansión – KPMG: “creemos que esta operación no tiene sentido”
Audio de la 29ª Conferencia Anual de Directores Ejecutivos de Finanzas de Bank of America “Banco Sabadell abonará a sus accionistas alrededor del 30% de su valor en Bolsa en 18 meses y se compromete a entregarles una retribución atractiva y recurrente a largo plazo”
Vídeo intervención CEO en Foro Banca de El Economista: “La OPA tiene probabilidades muy bajas de salir. No le veo sentido”
Vídeo intervención CEO & CFO en conferencia Goldman Sachs: “Banco Sabadell está comprometido con la retribución al accionista, apoyado en unas excelentes perspectivas de mejora de su rentabilidad”
Vídeo intervención CEO en conferencia IESE: “Todo comenzó, sin negociaciones previas, con una carta que contenía la propuesta de fusión”
Entrevista a César González – Bueno en la CNBC: “Se trata de creación de valor y para eso estamos todos”
Entrevista a César González-Bueno en A3: “Está en juego la supervivencia de un gran banco. Una de cada dos pymes en España es cliente de Banco Sabadell”
Entrevista al consejero delegado de Banco Sabadell en TV3: “Si seguimos trabajando duro y seguimos teniendo buenos resultados, se reconocerá el valor de Banco Sabadell”
César González-Bueno en Onda Cero: “Antes de que hubiera cualquier ruido por esta operación, las acciones de Banco Sabadell ya habían subido un 60% este año”
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César González-Bueno en la cadena COPE: “Por ahora, los accionistas no tienen que hacer nada. Su momento de decidir llegará probablemente el próximo año”
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César González-Bueno en Catalunya Radio: “El Banco Sabadell es un jugador muy importante porque las pymes necesitan varios bancos y nuestra entidad tiene una gran imbricación con ellas”
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César González-Bueno en la Cadena SER: “Que Banco Sabadell desapareciese no sería bueno para la competencia en España, sobre todo en el segmento de pymes”
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Preguntas frecuentes
- ¿Qué es una OPA?
- ¿Por qué la OPA lanzada por BBVA se considera de naturaleza ‘hostil’?
- ¿Cuál es la duración del proceso de OPA?
- ¿Cuándo tiene que decidir el accionista si acude o no a la OPA?
- ¿Por qué el consejo de administración de Banco Sabadell rechazó la propuesta de fusión presentada por BBVA previa a la OPA?
